تشريح عملية سطو بقيمة 50 مليون دولار في عالم العملات المشفرة

المرحلة الأولى: فخ الثقة (نوفمبر 2024 - يناير 2025)

بدأ الاحتيال بالتلاعب النفسي الكلاسيكي. قدمت مجموعات خاصة على تلغرام صفقات “حصريّة” لتوكنات مثل GRT وAPT وSEI بخصم 50% مع قيود على البيع لمدة 4-5 أشهر. تلقى المستثمرون الأوائل أرباحهم بسلاسة، مما خلق تأثير هالة أعمى حتى اللاعبين المؤسسيين.

“عندما ترى صناديق الاستثمار تشارك، يتغير تقييمك للمخاطر من ‘احتيال’ إلى ‘الخوف من فقدان الفرصة’”، كما يلاحظ نموذجي الكمي. تلاعب بافلوفي كلاسيكي.

المرحلة الثانية: توسيع الوهم (فبراير - يونيو 2025)

توسعت العملية لتشمل توكنات SUI وNEAR وAxelar. تُظهر تحليلاتي لسلسلة الكتل:

• 23 مليون دولار تدفقت إلى محافظ مُسماة “صفقات خارج البورصة” في الربع الأول من 2025
• أنماط المعاملات تشبه آلية بونزي: الودائع الجديدة تمول الالتزامات القديمة

ومع ذلك، ظهرت علامات تحذيرية. فريق SUI حذر علنًا من هذه الصفقات في مايو 2025 - ولكن كما يتنبأ علم الاقتصاد السلوكي، تغلب إثبات الاجتماعي على المنطق.

الانهيار (يونيو 2025)

انهار بيت الأوراق عندما:

1. تخلّصت صفقات توكن Fluid النهائية عن السداد
2. اعترفت شركة Aza Ventures بأنها خُدعت بواسطة “المصدر الأول”
3. كشف التحليل الجنائي أن المصادر الثلاثة كانت كيانًا واحدًا

إجمالي الخسائر: 52.8 مليون دولار عبر 37 توكنًا. رأيي؟ لم يكن هذا اختراقًا - بل كان استغلالًا للطبيعة البشرية بدقة خوارزمية.

دروس لمستثمري العملات المشفرة

1. التداول خارج البورصة = مخاطر أعلى: القنوات غير المنظمة تفتقر إلى حماية الضمان
2. تحقق ولا تثق: حتى مشاركة صناديق الاستثمار ليست بحثًا كافيًا
3. الخصومات ≠ صفقات: العوائد التي تفوق السوق تعني عادةً مخاطر تفوق السوق