بيتكوين في الرهن العقاري؟

النظام تغير فجأة

كنت أُصلح بروتوكول قرض في الساعة 3:17 صباحًا عندما وصل الخبر: هيئة تمويل الإسكان الفيدرالية (FHFA) تستكشف استخدام بيتكوين كضمان في التمويل العقاري. نعم — الرهن العقاري. ليس التداول، ولا التكهن، بل تمويل المساكن الحقيقي.

الموجة الصادمة لم تكن فقط في السوق، بل كانت وجودية لأولئك الذين لا يزالون يرون العملات الرقمية مجرد “ذهب رقمي”. هذا دليل على أننا لم نعد نناقش ما إذا ستُعيد البلوكشين إعادة تشكيل المالية… بل بأي سرعة.

بيل بولت،孙子 عائلة عمالقة الإسكان ورئيس FHFA الآن، كان يبني جسورًا بين العملات الرقمية والتمويل التقليدي منذ 2019. ممتلكاته الشخصية؟ ما بين 500 ألف إلى مليون دولار في بيتكوين وسولانا، بالإضافة إلى أسهم في شركة ماراثون ديجيتال. إنه لا يتحدث عن سياسة فقط — إنه يعيشها.

ما الذي يحدث بالضبط؟

دعني أبسّطه كما أشرحه لأخواتي الصغيرات أثناء إفطار الغداء:

• فاني ماي وفريدي ماك هما عملاقا القروض السكنية الأمريكية — ويغطيان نحو 70٪ من جميع الرهون.
• حاليًا، إن أردت استخدام بيتكوين لدفعة أولى؟ يجب بيعها أولًا، تحويلها إلى دولارات، إيداعها في بنك… ثم الانتظار 60 يومًا قبل أن يتعرف المستفيد عليها.
• الآن؟ FHFA تسأل: ماذا لو استبعدنا هذه الخطوة؟

إنهم يقيّمون إمكانية استخدام بيتكوين أو عملات مستقرة مثل USDC مباشرةً كضمان دون بيعها.

قد يبدو ذلك صغيرًا. لكن تخيل: لديك 50 ألف دولار من بيتكوين ولكنك لا تريد البيع أثناء التقلبات. مع القواعد الجديدة، يمكنك استغلال قيمتك دون حرق محفظتك.

لماذا هذا مهم خارج الهوس؟

هذا ليس رياضة عملات ميم أو عملية مضاربة. إنها تغيير هيكلٍ حقيقي — بأبعاد فعلية:

• للمرابحين: وصول إلى رأس المال دون بيع الأصول.
• للمستثمرين: طرق جديدة لتوزيع المخاطر (وإمكانيات ربح).
• للمطورين: دافع متزايد لبناء أدوات تدمج ديـفي مع النظم المالية التقليدية.
• للنساء والأقليات: إن تم بشكل صحيح، قد يُ democratize الوصول إلى الملكية المنزلية بعيداً عن نماذج التقييم الائتماني التقليدية.

لكن هناك مخاطر كبيرة:

• تقلبات الأسعار تعني أن حتى الأصول “مستقرة” يمكن أن تنخفض فجأة.
• قد تتطلب نسبة الدين إلى القيمة (LTV) أكثر من 150٪ ضمانًا (مضاعفة الضمان)، مما يجعل المقترض أكثر كلفة.
• الشفافية التنظيمية لا تزال ضعيفة — والثقة هشّة بعد سنوات من الاحتيال والاختراقات.

مع ذلك… شركات خاصة مثل Milo Credit صرّحت أكثر من 65 مليون دولار في قروض مدعومة بالعملات الرقمية منذ عام 2022. شركة Figure Technologies تقوم باختبار صفقات بقيمة 20 مليون دولار باستخدام أصول رقمية كضمان. وLedn توفر حسابات توفير بالبيتكوين مع خيار قرض عند نسبة LTV بنسبة 50٪ — وهذا هو الواقع القائم بالفعل خارج إطار التنظيم. The question isn’t ‘Can it work?’ It’s ‘When will regulated systems catch up?’ The answer might come sooner than we think—not because of hype—but because someone finally realized: value doesn’t need permission. The future isn’t just decentralized—it’s usable in everyday life.