عندما يلتقي وول ستريت بالتشفير: اشتعال حرب الوكلاء

صعود سيركل الفلكي

تذكرني مسيرة سيركل بعد الطرح العام بإطلاق عملة دي فاي - لكن بملفات SEC بدلاً من مطورين مجهولين. تحول الشركة من منصة P2P متعثرة إلى قوة USDC التي قفزت من 31\( إلى 220\) يثبت أن العملات المستقرة أصبحت بنية مالية تحتية.

الأهمية: مع توافقها مع قانون GENIUS وشراكاتها من بينانس إلى شوبيفاي، سيركل لا تبيع فقط عملات دولارية - إنها تبني بنية تحتية بديلة لـ SWIFT تعمل بالبلوكشين. لكن مع هيمنة تيثر، أحتفظ بتطبيق التأثير جاهزاً عند تحليل قيمتها.

كوينبيز: الفائز الصامت

بينما كان الجميع يركزون على صعود سيركل، تظهر بياناتي أن كوينبيز تجمع 50% من دخل USDC المتبقي. طبقتهم الثانية Base تسيطر الآن على 5 مليار دولار بينما تدير خدماتهم المؤسسية أصولاً تعادل الناتج المحلي للسويد. نصيحة: عندما تبدأ بورصة في إنشاء طبقة إيثريوم خاصة بها واستحواذها على Deribit، فهي لم تعد مجرد بورصة.

مايكروستراتيجي: رهان الخزانة البيتكوينية الأول

تخزين MSTR لـ 50 ألف بيتكوين يجعلها معادلاً للتشفير لخزينة سكروج ماكداك - إذا قام ماكداك بتمويل كومة الذهب الخاصة به بسندات قابلة للتحويل. بينما تجعل صناديق البيتكوين الاستثمار في التشفير أمراً اعتيادياً، تظل MSTR أنقى (وأخطر) طريقة للتعرض للبيتكوين.

المقلدون: من GameStop إلى DJT

كان حتمياً أن يصاب فريق أسهم الميم بحمى البيتكوين. خصصت GME 500 مليون دولار للبيتكوين رغم تراجع الإيرادات - خطوة جريئة مثل المراهنة ضد شركتك نفسها. بينما حرّك إعلان DJT عن استثمار 2.5 مليار دولار في البيتكوين السوق أكثر من أي تغريدة لترمب… على الإطلاق. هذه الخطوات تثبت أن مايكل سايلور قد خلق أغرب اقتصاد مؤثر في وول ستريت.

النتيجة النهائية: ظهور فئة أصول جديدة

تتحول أسهم التشفير من مجرد وكلاء إلى هجائن معقدة - جزء منها أسهم تكنولوجية وجزء مشتق من الأصول الرقمية. بينما تقترب القيم من الابتهاج غير العقلاني، تبقى حقيقة واحدة: أخيراً يعترف التمويل التقليدي بالبلوكشين كبنية تحتية أساسية، وليس رقائق قمار.