تراخيص ستايبلكوين هونغ كونغ: لماذا سيتم اختيار عدد قليل فقط
تقييد ستايبلكوين في هونغ كونغ: الجودة فوق الكمية
لنكن واضحين: سلطة هونغ كونغ النقدية (HKMA) لا توزع تراخيص ستايبلكوين كعينات مجانية في مؤتمر للعملات المشفرة. اعترف الرئيس التنفيذي يو واي ون مؤخرًا أنه بينما ‘يريد الجميع أن يصدر ستايبلكوين،’ فإن الجهة المنظمة لن توافق إلا على عدد قليل جدًا - قليل جدًا لدرجة أنك ‘لن تحتاج إلى يدين لإحصائهم.’
كشخص صمم مشتقات البيتكوين في CME ونجا من ثلاث دورات انخفاض في السوق، إليكم رأيي: هكذا يجب أن تعمل التنظيمات. صندوق الرمال لـ HKMA ليس طريقًا مضمونًا للحصول على ترخيص - إنه اختبار ضغط يفصل بين القمح الحسابي والقش المضاربي.
الرياضيات وراء الاختيار
لماذا هذا الانتقاء؟ ثلاث نقاط بيانات مهمة:
- تدقيق الاحتياطيات: إثبات دعم 1:1 في الوقت الحقيقي ليس اختياريًا. (نحن ننظر إليكم، مشككو تيثير.)
- الامتثال على مستوى البنوك: بروتوكولات مكافحة غسل الأمال/معرفة العميل أكثر صرامة من بنك سويسري خاص.
- اختبار الضغط: هل يمكن لستايبلكوين الخاص بك النجاة من حدث البجعة السوداء؟ معظمها لا تستطيع.
تعرف HKMA ما فعله ستايبلكوينات فاشلة (مثل TerraUSD) بالمستثمرين الصغار. نهجهم يشبه نموذج البنوك السويسرية: عدد أقل من اللاعبين، ثقة أعلى. بالنسبة للمتداولين المؤسسيين مثل عملائي في صناديق التحوط، هذا الانتقاء يقلل من مخاطر الطرف المقابل - وهذا انتصار لمصداقية التمويل اللامركزي.
حقيقة صندوق الرمال
لا تخلطوا بين صندوق الرمال لـ HKMA والموافقة قيد التقدم. المشاريع التي تخضع للاختبار هناك تواجه تقييمات جديدة لاحقًا. الترجمة: اجتياز صندوق الرمال مثل الدخول إلى هارفارد - لا يضمن التخرج.
توقعي؟ أكثر من 80٪ من المتقدمين الحاليين سيفشلون عند مواجهة متطلبات رأس المال على مستوى بازل الثالث. الناجون؟ ربما البنوك المنظمة وعمالقة التقنية المالية الذين لديهم علاقات موجودة مع HKMA.
ما يعنيه هذا للمتداولين
انسوا أحلام القمر بأن يتم الموافقة على أكثر من 20+ ستايبلكوين في هونغ كونغ. نحن نتحدث عن 3-5 كحد أقصى، محتمل أن تكون مدعومة بالدولار/دولار هونغ كونغ أولاً. هذا الندرة سوف:
- يعزز الطلب على ستايبلكوينات المرخصة (توقع سيولة مميزة)
- يزيد الضغط على البدائل غير المنظمة (آسفون، مستخدمو USDT خارج الساحل)
- يسرع تبني المؤسسات (أخيرًا، ضمان نظيف)
خلاصة القول: تعامل HKMA مع ستايبلكوينات كبنية تحتية نظامية - وليس كرقائق كازينو. وبصراحة، بعد سيلسيوس و FTX، حان الوقت لذلك.
ChiCryptoQuant
التعليق الشائع (5)
Stablecoin Hong Kong: Cuộc Chiến Khốc Liệt
HKMA không phải là nơi phát hành stablecoin như phát kẹo tại hội nghị crypto đâu! Chỉ vài ‘kẻ may mắn’ sẽ được cấp phép, ít đến mức đếm trên đầu ngón tay. 😂
Tiêu Chuẩn Khắc Nghiệt
1:1 dự trữ? AML/KYC gắt hơn cả ngân hàng Thụy Sĩ? Stress test đủ sống sót qua ‘Black Swan’? Rõ ràng HKMA không đùa, và TerraUSD là bài học xương máu.
Dự Đoán Của Tôi
80% ứng viên sẽ ‘bay màu’ vì Basel III. Chỉ còn lại vài ông lớn fintech hoặc ngân hàng. USDT offshore users, chuẩn bị tinh thần nhé!
Các bạn nghĩ sao? Comment ‘🚀’ nếu bạn tin mình sẽ sống sót trong cuộc đua này!
Nur die Härtesten überleben
Die HKMA verteilt Stablecoin-Lizenzen wie Harvard-Abschlüsse – die meisten scheitern kläglich! Wer denkt, hier gäbe es Teilnahmeurkunden, hat die Rechnung ohne die Schweizer-Bank-Level-Compliance gemacht.
Mathematik der Auslese
1:1-Reserven? Check. AML/KYC strenger als Omas Hausordnung? Check. Black-Swan-Test bestanden? Eher nicht. TerraUSD lässt grüßen!
Fazit für Trader
Freut euch auf 3-5 stabile Coins – mehr wird’s nicht. Der Rest? Tschüssikowski! Wer jetzt noch USDT nutzt, dem ist echt nicht mehr zu helfen.
Was meint ihr? Wer schafft’s ins Regulatory-Valhalla?
Only the Strongest Survive
Hong Kong’s stablecoin license race makes Squid Game look like kindergarten recess! The HKMA isn’t handing out participation medals - they’re basically hosting the financial Olympics where 99% of applicants will faceplant at the Basel III high jump.
My Quant-Approved Bet
After stress-testing this like a DeFi protocol, my money’s on:
- Banks cosplaying as crypto projects (hello, CBDC Trojan horses)
- Firms that can prove reserves without creative accounting (RIP Tether fanboys)
This regulatory Thunderdome approach? Exactly what crypto needs after the TerraUSD clown show. Place your bets below - which stablecoin gladiators will leave the sandbox alive? 💸
Гонконг раздает лицензии на стабикоины как Нобелевские премии
HKMA явно решил, что стабикоины - это не конфетки на Хэллоуин. Всего 3-5 счастливчиков получат одобрение - даже пальцев на двух руках хватит, чтобы пересчитать!
Как специалист в крипте скажу: это правильный подход. После истории с TerraUSD регуляторы научились отличать “алгоритмическую пшеницу” от “спекулятивных плевел”.
А вы как думаете - кому достанется этот крипто-Оскар?
হংকংয়ের স্টেবলকয়েন লটারি!
এখানে সবাই অংশগ্রহণ পুরস্কার পাবে না! HKMA এতটা কঠোর যে তারা সম্ভবত মাত্র ৩-৫টি স্টেবলকয়েনকে লাইসেন্স দেবে - আমার দুই হাতের আঙুলেই গোনা যাবে!
রিজার্ভ অডিটের ড্রামা
১:১ ব্যাকিং প্রমাণ করতে হবে? অনেক প্রকল্পই এখন চিন্তায় পড়ে গেছে! টেদারের সমর্থকরা বিশেষ করে দুশ্চিন্তায় আছে বলে শুনছি।
শেষ কথাটি
হংকং স্টেবলকয়েনগুলোকে ক্যাসিনো চিপ না ভেবে ব্যাংকিং ইনফ্রাস্ট্রাকচার হিসেবে দেখছে। FTX এবং Celsius-এর পর এটাই তো হওয়া উচিত ছিল!
আপনার কী মনে হয়? কমেন্টে লিখুন!
