La Grande Ruée Vers l’Or Blockchain

Octobre 2019 marque le moment où la blockchain est devenue le nouveau projet politique chinois. Du jour au lendemain, 28 345 entreprises ont ajouté ‘blockchain’ à leurs licences. Mes analyses montrent que 90% d’entre elles ne faisaient que surfer sur la tendance.

Pékin : Qualité Sur Quantité

Parmi les 20 firmes analysées (dont Bitmain, Huobi et Canaan Creative), Pékin en héberge 33%, malgré seulement 88 entreprises enregistrées contre 17 599 dans le Guangdong. Preuve que dans la crypto, comme dans l’immobilier, l’emplacement prime.

Ces acteurs élites ont un capital moyen de 2,4M\( - 5 fois supérieur aux firmes 'blockchain' lambda. Ant Blockchain mène avec 430M\), tandis que VeChain peine avec 14k$. En Web3, la paperasse pèse plus que le whitepaper.

Le Jeu des Capitaux

Depuis 2016, on compte 378 changements corporatifs. Le marché baissier de 2018 a déclenché 150 ajustements à lui seul :

• 24,6% de changements de capital : Bitmain a fluctué comme le cours du Bitcoin
• 22,7% d’ajustements opérationnels : Canaan a modifié son activité 4 fois avant son IPO
• 19,6% de drames RH : Comme lorsque Bitmain a évincé son co-fondateur Jihan Wu… avant de le rappeler

MicroBT remporte le prix ‘Plus Agité’ avec 47 changements, dont une injection de 280M$ pendant le boom minier. Leur secret ? Les procès en brevets contre Bitmain font diversion.

Champs de Mines Juridiques

Notre analyse révèle :

• Les exchanges saignent : Huobi impliqué dans 18 affaires (surtout des litiges contractuels)
• Les mineurs se battent : 6 batailles de brevets entre Bitmain et MicroBT
• Le risque fantôme : La plupart des affaires crypto ne peuvent même pas être déposées

Fun fact : 60% des procès miniers concernent des ‘arnaques de pré-vente’ où les acheteurs payaient pour du matériel inexistant. Certaines choses ne changent jamais - qu’on soit en 1849 ou en 2019.

Source : PAData/Tianyancha