Bitcoin dan Kredit Rumah

**Sistem Baru Berubah

Saya sedang memperbaiki protokol pinjaman pukul 03.17 pagi ketika berita itu tiba: Federal Housing Finance Agency (FHFA) sedang mengevaluasi Bitcoin sebagai jaminan pinjaman hipotek. Ya—hipotek. Bukan perdagangan, bukan spekulasi, tapi pendanaan properti riil.

Guncangan ini bukan hanya di pasar—tapi eksistensial bagi siapa pun yang masih melihat crypto sebagai ‘emas digital’. Ini bukti bahwa kita tidak lagi berdebat apakah blockchain akan mengubah keuangan… tapi seberapa cepat.

Bill Pulte—cucu tokoh properti dan kini direktur FHFA—telah membangun jembatan antara crypto dan keuangan utama sejak 2019. Investasinya? \(500k–\)1M dalam BTC dan Solana, ditambah saham Marathon Digital. Dia tidak hanya bicara kebijakan—dia hidup di dalamnya.

**Apa yang Sedang Terjadi?

Saya jabarkan seperti menjelaskan ke adik perempuan saat brunch:

• Fannie Mae dan Freddie Mac adalah raksasa pinjaman rumah AS—mendukung sekitar 70% semua hipotek.
• Saat ini, jika ingin pakai Bitcoin untuk uang muka? Harus jual dulu, ubah jadi dolar, setor ke bank… lalu tunggu 60 hari agar lender mengenalinya.
• Sekarang? FHFA bertanya: *Bagaimana jika langkah itu dilewati?

Mereka mengevaluasi apakah Bitcoin atau stablecoin seperti USDC bisa digunakan langsung sebagai jaminan tanpa harus dijual.

Kelihatannya kecil. Tapi bayangkan: punya BTC senilai $50K tapi tak mau jual saat volatilitas tinggi. Dengan aturan baru, nilai itu bisa dimanfaatkan tanpa membakar portofolio.

**Mengapa Ini Penting Melebihi Hype? Ini bukan rally meme coin atau skema pump-and-dump. Ini perubahan struktural dengan konsekuensi nyata:

• Bagi peminjam: Akses modal tanpa harus menjual aset.
• Bagi lender: Cara baru diversifikasi risiko (dan potensi untung).
• Bagi developer: Dorongan lebih besar untuk bangun alat integrasi DeFi dengan sistem keuangan tradisional.
• Bagi perempuan & minoritas: Jika dilakukan dengan baik, ini bisa mendemokratisasi akses kepemilikan rumah di luar model skor kredit tradisional.

Namun ada risiko besar:

• Fluktuasi harga berarti bahkan aset ‘stabil’ bisa anjlok semalam-malam saja.
• Rasio LTV mungkin butuh >150% jaminan (overcollateralization), bikin pinjaman mahal.
• Kejelasan regulasi masih tipis—and trust rapuh setelah banyak penipuan dan peretasan.

Tapi… pemain swasta seperti Milo Credit sudah keluarkan lebih dari \(65M pinjaman berjaminan crypto sejak 2022. Figure Technologies uji pinjaman \)20M pakai aset digital sebagai jaminan. Dan Ledn tawarkan akun simpanan BTC dengan opsi pinjaman hingga LTV 50%. Ini sudah terjadi secara nyata—di luar regulasi. The question isn’t ‘Can it work?’ It’s ‘When will regulated systems catch up?’ The answer might come sooner than we think—not because of hype—but because someone finally realized: value doesn’t need permission. The future isn’t just decentralized—it’s usable in everyday life.