홍콩 증권주 폭락, 진짜 위기일까?

예고 없이 닥친 폭락

짧은 순간, 홍콩 증권주 시장이 폭풍처럼 무너졌습니다. 골타이준안 인터내셔널(01788.HK)은 7% 이상 하락했고, 홍예선물(3678.HK)은 거의 10% 급락했습니다. 승리증권(8540.HK)은 전고점을 기록했던 수익률을 순식간에 잃었습니다.

저는 소호의 체인 커피에서 차를 마시며 알림을 확인했습니다. 제가 주식 거래를 하진 않지만, ‘패턴’만이라도 놓치지 않기 위해 항상 주목합니다.

머릿속 허전함을 메우는 진실

대부분의 시장 변동은 소문으로 시작하지만, 이번엔 다릅니다. 한 종목이 아니라 전체 업종의 조정입니다.

공개된 HKEX 거래량과 오더북 데이터로 분석해본 결과, 기관 투자자 중심의 대규모 매도세가 나타났습니다. 개인 투자자의 FOMO는 전혀 보이지 않았습니다.

이는 공포가 아니라 ‘전략적 포지셔닝’입니다. 이 차이는 큰 의미를 가집니다.

숫자 뒤에 있는 진짜 이야기

증권사들은 단순 중개업자가 아닙니다. 매크로 심리에 따라 레버리지되며 움직입니다. 금리 상승 시 자금 조달 비용이 늘어나고, 거래량 감소 시 수익 구조 자체가 무너집니다.

현재 우리는 고물가 여파 속에서 중국 부동산 위기가 여전히 은근히 번지고 있습니다.

따라서 이 주가는 허구가 아닌 근본적인 요인에 반응하고 있습니다. 하지만 제 이중 정체성—월스트리트 사고 방식과 블록체인 비판자—에서는 모든 시장이 이제 데이터 플로우로 연결됐다는 점을 강조합니다.

당신이 골타이준안 주식 하나도 보유하지 않더라도, 아시아 자본 유동성이나 Web3에서 진행 중인 RWA 토큰화 추세를 통해 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.

기회일까? 아니면 위기일까?

네, 그렇기도 하고 아닐 수도 있습니다. 단기적 충격은 확실히 존재하지만 장기 투자자라면 이런 질문을 해야 합니다: 이 회사들은 근본적으로 약한 걸까? 아니면 격류 속에 갇힌 것일까?

제가 동료 증권사인 CITIC 증권과 중국민항은행과 비교 분석했을 때 명확한 차이는 있었습니다. 일부 회사는 리스크 관리 역량이 더 강력합니다.

암호화폐 비유는 단순한 재미 이상입니다: 이런 주식들은 베어마켓 중 불 liquid NFT와 같습니다. 모두 동시에 나가려 하지만, 건재한 자산 구조를 가진 회사만 살아남습니다.

저는 친구들처럼 말하겠지만 — 만약 당신이 DeFi 관점에서 증권사를 바라본다면 이미 크래시 전 경고 신호를 알아차릴 줄 압니다.