Gensler 퇴장 시나리오

블록체인 업계의 핵심 문제인 게리 젠슬러 SEC 의장의 임기를 먼저 살펴보자. 그의 리더십은 복잡하고 경직된 비잔틴 스마트 계약과 같다. 트럼프가 ‘취임 첫날 그를 해고하겠다’는 발언에 암호화폐 커뮤니티는 환호했지만, 오래된 코드를 삭제하는 것은 Ctrl+Alt+Del보다 복잡하다.

재미있는 사실: SEC 의장은 ‘사유 발생 시’에만 해고될 수 있다. 그러나 젠슬러의 11월 연설은 사임 신호로 읽힌다.

피어스의 세이프 하버 2.0

헤스터 피어스 위원은 ‘암호화폐 엄마’로 불리며, 탈중앙화 프로젝트를 위한 3년 면제 기간을 제안했다. 이는 단순한 규제 완화가 아닌 진단 도구다.

“웹3 스타트업을 위한 샌드박스 모드처럼 생각하세요. 하위 테스트 감사관이 오기 전 3년간 탈중앙화를 입증할 시간입니다.”

NFT 역설

SEC의 스토너 캣츠 NFT 제작자와의 100만 달러 합의는 규제의 부조리를 보여준다. 할리우드 스타들이 ‘투자 계약’으로 카툰 고양이를 팔 때, 피어스와 우예다 위원도 반대했다:

• 아이러니: 버니 메이도프를 놓친 기관이 이제 애니메이션 고양이를 쫓는다.
• 데이터: 2021년 이후 NFT 프로젝트의 82%가 피어스의 ‘소비 목적’ 테스트에서 실패할 것이다.

ShapeShift의 법적 불확실성

ShapeShift에 대한 3월의 조치는 핵심 문제를 드러낸다: SEC는 어떤 토큰이 증권인지 정의하지 않으면서 잘못 추측한 회사를 처벌한다. 이 모호성은 연간 24억 달러의 준비 비용을 초래한다.

python

간단한 리스크 계산

def regulatory_risk(token):

return (SEC_ambiguity * exchange_volume) / legal_budget

정치적 계산

여기서 내 양적 분석 배경과 워싱턴 현실이 만난다:

1. 최상의 시나리오: 트럼프가 피어스를 의장으로 임명, 세이프 하버 가속화
2. 가능한 시나리오: 바이든이 크렌쇼 재임명, 2대2 교착 상태
3. 최악의 시나리오: 4년 더 지속되는 규제 강제 시행