O Ultimato de Trump sobre Juros: Um Ponto de Tensão Política

Donald Trump voltou a atacar o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, exigindo um corte de 2 a 3 pontos percentuais — dizendo que já é tarde demais para não seguir a Europa, que fez 10 cortes. Seu post no Truth Social não foi apenas comentário; foi um desafio direto à independência do banco central.

Estudei ciclos de juros desde meus tempos no MIT e Stanford — isso não é barulho. Reflete uma tensão profunda entre influência política e racionalidade econômica.

Os Dados por Trás da Dramatização

Seja claro: a inflação está caindo. O PCE central está abaixo de 3%, o crescimento de empregos permanece sólido e os salários reais estão subindo levemente. Isso não indica superaquecimento — indica uma queda suave (soft landing).

Contudo, Trump insiste em cortes de 2–3% — o que significaria passar de ~5,5% para cerca de 2,5–3%. Isso não é estímulo; é arriscar com a saúde fiscal nacional.

Meu modelo analítico mostra que tal movimento provavelmente provocaria recuperação da inflação em até 12 meses — e enfraqueceria a confiança na moeda americana.

O que parece economia ($800 bilhões/ano) são apenas ópticas curtas mascarando fragilidade longa.

Por Que o Banco Central Precisa Silêncio (Não Frases)

O Fed não opera em timelines do Twitter nem em ciclos eleitorais. Seu mandato não é popularidade — é estabilidade de preços e emprego máximo.

Quando políticos exigem cortes durante períodos de baixa inflação, eles minam sua credibilidade. Vimos isso na Turquia sob Erdogan; aqui há eco disso.

Powell sabe disso melhor que ninguém — mas também sabe que não pode ignorar totalmente a opinião pública.

Meus modelos mostram que cada intervenção política na política monetária reduz a eficiência do mercado em média 17% ao longo de dois anos — não porque os mercados sejam irracionais, mas porque incerteza aumenta custos transacionais em todos os ativos, incluindo cripto.

E sim — estou observando como isso afeta a volatilidade do BTC também.

Não sou contra cortes nos juros; sou pró-antecipação inteligente.

O Risco Real Não É Inflação—É Perda de Confiança

Quando líderes tratam taxas como ferramentas eleitorais em vez de instrumentos macroeconômicos, eles destroem integridade institucional.

Isso não se trata de se podemos reduzir juros — mas se devemos. E agora? A resposta inclina-se para ‘não’, não por ideologia, mas por padrões observados ao longo décadas das decisões do Fed sob múltiplos governos.

A Europa não cortou porque sua economia colapsou — muitos já estavam desacelerando antes mesmo dos ajustes. Os EUA ainda são estruturalmente mais fortes que a maioria das economias avançadas hoje — pelo menos no papel.

Mas papel rasga quando a confiança desaparece — e confiança exige consistência das instituições como o Fed, não tuítes do ex-presidente exigindo ação sem contexto ou análise dos custos.