บิทคอยน์กับระบบจำนองสหรัฐ

ระบบกำลังเปลี่ยนไปแล้ว

ฉันกำลังแก้ไขโปรโตคอลสินเชื่อตอนตีสาม เมื่อข่าวมาถึง: FHFA กำลังสำรวจการใช้บิทคอยน์เป็นหลักประกันในสินเชื่อบ้าน ใช่แล้ว—สินเชื่อบ้าน ไม่ใช่การซื้อขายหรือเล่นหุ้น มันคือการเงินเพื่ออสังหาริมทรัพย์จริงๆ

คลื่นไหวสะเทือนไม่ใช่แค่มูลค่าตลาด มันกระทบต่อความเชื่อที่ว่าคริปโตแค่มีไว้เก็งกำไรเท่านั้น สิ่งนี้พิสูจน์แล้วว่า เราไม่ได้ถามว่า จะเกิดขึ้นไหม อีกต่อไป แต่มันคือ เร็วแค่ไหน

บิล พูลเต เจ้าหน้าที่ FHFA และลูกหลานของมหาเศรษฐีอสังหาริมทรัพย์ เขาสะสมบิทคอยน์และโซลาก่อนหน้าหลายปี และมีหุ้นใน Marathon Digital — เขาไม่ได้พูดเรื่องนโยบายเพียงอย่างเดียว เขาดำเนินชีวิตด้วยแนวคิดเหล่านี้

เหตุการณ์เกิดอะไรขึ้น?

ลองมาเข้าใจแบบง่ายๆ เหมือนเล่าให้น้องสาวฟังตอนทานอาหารเช้า:

• Fannie Mae และ Freddie Mac เป็นเหมือนเจ้าใหญ่อยู่เบื้องหลังสินเชื่อบ้านสหรัฐมากกว่า 70%
• ก่อนหน้านี้ หากอยากใช้มูลค่าบิทคอยน์เป็นดาวน์เพย์เมนต์ จะต้องขายก่อนแปลงเป็นดอลลาร์ เก็บในธนาคาร…รอถึง 60 วันกว่าจะถูกยอมรับ

แต่วันนี้? FHFA ถามกลับ: ทำไมเราถึงต้องผ่านขั้นมัธยฐานเหล่านี้? พวกเขาประเมินความเป็นไปได้ของการใช้อาเซียน (หรือ USDC) เป็นหลักประกันโดยตรง โดยไม่จำเป็นต้องขายออก

ฟังดูเล็กๆ แต่นึกภาพดู: มี BTC มูลค่า 50,000 บาท แต่อยากเก็บไว้นอกจากความผันผวน การเปลี่ยนคราวใหม่นี้ช่วยให้อาศัยมูลค่านั้นครับโดยไม่งอกเงยก่อนเวลา

ทำไมเรื่องสำคัญกว่าคำพูดฮype?

• ผู้กู้: เข้าถึงสภาพคล่องโดยไม่จำเป็นต้องขายทรัพยากรเดิม
• สถาบันการเงิน: มีทางเลือกใหม่วางแผนความเสี่ยงและทำกำไร
• โปรแกรมเมอร์: มีแรงจูงใจในการสร้างเครื่องมือเชื่อม DeFi กับระบบแบงก์แบบเดียวกัน
• ผู้หญิงและกลุ่มน้อย: หากทำอย่างรอบคอบ จะสามารถเข้าถึงโอกาสซื้อบ้านนอกเหนือจากระบบเครดิตแบบเดียวก่อนหน้า

แต่มีความเสี่ยงใหญ่มาก เช่น:

• การเปลี่ยนมูลค่าราคาอาจทำให้อาเซียน “เส稳定” ในพริกกะปล๊ะ
• อัตรา LTV (ยอดเงินกู้/มูลค่าหลักประกัน) จะต้องมากกว่า150% เพื่อลดความเสี่ยง — ส่งผลให้มูลค่าง่ายๆ เพียงพอสำหรับผู้บริโภคมากกว่านี้
• การควบคุมกฎหมายยังเบาบาง และความไว้วางใจยากจากประสบการณ์โจรกรรมและการโกงหลายกรณีมาก่อนหน้า

อย่างไรก็ตาม… พฤติกรรมเฉพาะเจาะจง เช่น Milo Credit ก็ปล่อยสินเชื่อดอกเบี้ยก้อนใหญ่มากกว่า \(65M ในรูปแบบคริปโตมาแล้วตั้งแต่ปี2022 Figure Technologies พยายามทดสอบการทำธุรกรรมขนาด \)20M โดยใช้อาเซียนเป็นหลักประกัน และ Ledn ก็เสนอสมุดบัญชีเก็บ BTCพร้อมบริการกู้ได้อยู่ที่ LTV50% — การประยุกต์จริงเกิดขึ้นแล้วแม้อยู่นอกกรอบกฎระเบียบทรงๆ The question isn’t ‘Can it work?’ It’s ‘When will regulated systems catch up?’ The answer might come sooner than we think—not because of hype—but because someone finally realized: value doesn’t need permission. The future isn’t just decentralized—it’s usable in everyday life.