จุดจบของรากฐานคริปโต: เมื่ออุดมการณ์พบกับความเป็นจริง

ความล้มเหลวสามประการของมูลนิธิ

11 ปีหลังจาก Ethereum Foundation สร้างต้นแบบ โครงสร้างมูลนิธิที่เคยถูกมองว่าเป็นรูปแบบการกำกับดูแลในอุดมคติกลับกลายเป็นปัญหา การวิเคราะห์โครงการ 37 แห่งที่ใช้โครงสร้างมูลนิธิเผยให้เห็นข้อบกพร่องร้ายแรง 3 ประการ:

1. ภาพลวงตาของความโปร่งใส: กรณีการจัดสรรเงิน 1 พันล้านดอลลาร์ของ Arbitrum ที่ใช้ข้ออ้าง ‘ความผิดพลาดในการสื่อสาร’ ซึ่งแท้จริงแล้วคือการลืมว่าการกระจายอำนาจหมายถึงการขออนุญาต
2. การจัดการคลังสินค้าที่ล้มเหลว: มูลนิธิ Kujira สูญเสียเงินทุน 60% จากการเทรดด้วยเลเวอเรจ
3. ละครการกำกับดูแล: กรณี Cardano ที่มีการต่อสู้แย่งชิงอำนาจระหว่างผู้ก่อตั้งและมูลนิธิ

ข้อมูลชัดเจน: โครงการที่ใช้โครงสร้างมูลนิธิมีผลงานต่ำกว่าตลาด 27%