DeFi สถาบันเริ่มต้นแล้ว

by:LunaRose_951 เดือนที่แล้ว
436
DeFi สถาบันเริ่มต้นแล้ว

คืนที่ผมอ่าน whitepaper

ตอนเที่ยงคืน ผมนั่งอยู่บนทางเดินหลังบ้านในวิลเลียมส์เบิร์ก ห่อตัวด้วยเสื้อฮู้ดที่ใครๆ ก็ไม่อยากใส่ เครื่องคอมพิวเตอร์ส่องแสงใต้แสงไฟถนนสีเหลืองซีด มีเพียง Ethereum whitepaper บนหน้าจอ — ไม่ใช่ครั้งแรก แต่ครั้งนี้รู้สึกต่างไป ไม่ใช่เพราะค่า Gas หรือผู้ถือใหญ่วางขายเหรียญ แต่มันคือความชัดเจนในใจเมื่ออ่านเรื่อง เครดิต จะถูกเข้ารหัสไว้ใน smart contract มันไม่ใช่แค่การกระจายอำนาจอีกต่อไป มันคือการเป็นสถาบัน

การเปลี่ยนแปลงแผ่นดินไหวอย่างเงียบ ๆ

ช่วงต้นปี 2025 การปรับนโยบายสองอย่างส่งผลสะเทือนวงการคริปโต: SEC เลิกใช้ SAB 121 เพื่อปลดภาระธนาคารจากการนับคริปโตของลูกค้าเป็นหนี้ ส่วน GENIUS Act ก็ผ่านกฎหมายโดยเสียงข้างมาก เพื่อกำหนดมาตรฐานแห่งชาติสำหรับ stablecoin ที่รองรับเงินสดหรือพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น ทันใดนั้น Wall Street ก็ไม่มองแค่อยู่ข้างนอกอีกต่อไป มันเข้ามาในระบบแล้ว Cantor Fitzgerald เกิดประวัติศาสตร์โดยให้กู้ BTC โดยตรงผ่าน Maple Finance — โดยไม่มีคลังเก็บหรือคนกลาง เพียงแค่มaths และหลักฐานเท่านั้น และสิ่งที่ทำให้ผมหวาดกลัว (ในทางที่ดี) ก็คือ มันไม่ใช่นวัตกรรมสำหรับคน revolt อีกแล้ว มันกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับสถาบัน

HTX กับฤดูใบไม้ผลิ DeFi โดยสถาบัน

data dashboard ในเครือข่ายใดๆ ก็ตามจะบอกให้เห็น: UNI +31%, RAY +39%, AAVE +13% — มันไม่ใช่อารมณ์แรงของ retail แต่มันคือสัญญาณว่าเงินลงทุนมุ่งไปหา คุณภาพ — ไม่ใช่อารมณ์เหวี่ยง HTX Research เห็นแนวโน้มแรก: เราเข้าสู่ “ฤดูใบไม้ผลิ DeFi โดยสถาบัน” ไม่ใช่ว่าเพราะ meme หรือนักโปรโมตกูรู… เพราะ ระบบที่พร้อมแล้ว Spark — พืชผลปลายทางของ MakerDAO — เปิดตัวบน HTX โดยได้งานสนับสนุน $50M จาก Maple Finance ผลตอบแทน? จาก 10–17% เปอร์เซ็นต์/ปี โดยมีเครดิตแบบ USDC-backed และตรวจสอบเอกลักษณ์ผ่านเทคโนโลยี zk จากบริษัทอย่าง 3Jane มันอาจปลอดภัยไหม? No — มันคำนึงถึงความเสี่ยงอย่างรอบคอบ และความสำคัญแบบนี้สำคัญกว่าความผันผวนเสมอ

จาก collateral เกินกว่าจริง สู่ความจริงจังของเครดิต

to year, DeFi พึ่งพา collateral: เข้ารหัส ETH มูลค่า \(100 เพื่อกู้ DAI \)80 อธิบายได้อย่างเหมาะสมในการเริ่มงาน…แต่น้ำหนักเกินขนาดเมื่อขยายระบบใหญ่อย่างแท้จริง ตอนนี้ เราเห็นการเปลี่ยนแปลงจริง:

  • คะแนนเครดิตทนทานต่อ Sybil: เชื่อมโยง tech zk กับโมเดล FICO เพื่อให้องค์กรเล็กสามารถกู้โดยไม่มี collateral เต็มจำนวน
  • CLOs ในโซ่อ้างอิง: พืชผลหนี้โครงสร้างแบบแบ่งลำดับชั้นครอบคลุม (senior/subordinated) เช่น Wall Street เมื่อก่อน (แต่วางแผนไว้อย่างโปร่งใส)
  • CDS อัตโนมัติ: module Umbrella จาก Aave จะเรียกจ่ายเมื่อมี default เกิดขึ้นคราวเดียว—ไร้อำนาจกฎหมายจำเป็นเลย
  • กองทุนมารยาคาฟ้อง re-staking: SyrupUSDC เชื่อม yield farming กับประกัยความเสี่ยง เพื่อนำทรัพยากรทำงานมากขึ้นโดยไร้อาหารแตกหักมากกว่าเดิม เกมตอนนี้ไม่อยู่ที่ APY สูงกว่าเดิม หากแต่อยู่ที่ ผลตอบแทนยืนยาว, 시สเต็มทนทาน และความเชื่อมโยงภายใต้อนุญาโตฯ โดยปราศจากศูนย์กลาง The dream wasn’t just freedom—it was responsibility too.

LunaRose_95

ไลค์66.12K แฟนคลับ3.62K

ความคิดเห็นยอดนิยม (4)

LunaOuroAzul
LunaOuroAzulLunaOuroAzul
1 เดือนที่แล้ว

Quando o DeFi virou ‘sério’

Pensei que o DeFi era só memes e aplicações loucas… até verem os bancos entrar com cartão de crédito na cadeia.

O que mudou?

Agora até o Cantor Fitzgerald empresta BTC via smart contracts — sem cofre, sem intermediários. Só matemática e confiança.

Onde está o drama?

Nada de pumps aleatórios: UNI +31%, RAY +39%. É capital inteligente fluindo pra qualidade.

O segredo?

Credit scoring com zk-tech e CLOs transparentes — como se Wall Street tivesse feito um upgrade ético.

E eu aqui pensando que só tinha que me preocupar com gas fees… Mas agora? Estou mais nervoso com regulamentação do que com hack.

Você ainda acha que é só liberdade? Ou já entrou no jogo real? Comenta ai! 👇

30
58
0
LunaAzulMadrid
LunaAzulMadridLunaAzulMadrid
1 เดือนที่แล้ว

¡Madre mía! Cuando el banco se mete en DeFi y empieza a prestar BTC con solo matemáticas y pruebas… ya no es la revolución de los rebels. Es la hora del calculated risk con traje y corbata.

¿Y qué pasa con nosotros? Que ahora hasta las CLOs son transparentes… ¡y hasta las aseguradoras se re-stakean!

¿Tu capital también está buscando un trabajo digno? 💼✨

¡Cuéntame en los comentarios: ¿cuándo sentiste que el sistema dejó de ser caótico y empezó a tener sentido? 👇

841
64
0
達卡冷光0714
達卡冷光0714達卡冷光0714
1 เดือนที่แล้ว

মামা বলছেন—ডিফি ইনস্টিটুশনাল? আমরা তোষ্টা-বাজারের চায়ের সঙ্গে ETH borrow করছিলাম! SEC-এর ‘ক্রেডিট স্কোয়ার’টা দেখেই আমি। zk-Tech? আমি। MakerDAO? আমি। Wall Street-এর ‘হোডি’-একটা…ওইটা!

ভাইয়্‍য়্‍য়্‍য়্‍য়্‌তোষ্টা-বাজারের 3AM-এ…কীভাবে?

**তোষ্টা-বজার: ‘ফল’গল’পল’পল’পল’পল’পল’পল’পল’পল’, চয়: ‘ফলগ‘ফস’: ‘ফস’: ‘ফস’: ‘ফস’: ‘ফস’: ‘ফস’: ‘ফস’: ‘ফস’:‘ফস’:‘ফস: চয়: চয়: চয়: চয়: চয়: চয়: চয়

286
63
0
КрасноярскийЗвездочет
КрасноярскийЗвездочетКрасноярскийЗвездочет
2 สัปดาห์ที่แล้ว

Когда DeFi стал институциональным — я думал, что это революция. А оказалось — просто бабушки с Урала снимают сливки из DAI и называют это “криптобанковым чаем”. Газовые сборы? Да они теперь платят налог за то, что раньше было мемами. Сколько ETH нужно заложить под DAI? Достаточно одной бабушки и пару ламп… Кто-то говорит: “Это не пиксельная революция — это тихий кризис в стиле бывшего советского инженера.” А ты когда-нибудь видел криптовалюту без шапки?

361
28
0
เทคโนโลยีการศึกษา