Тарифи та біткоїн

Парадокс національної криптозроти

Коли Дональд Трамп на Bitcoin 2024 оголосив, що США стануть «головним майнером біткоїну у світi», публiка заревла, наче пiд час бума ринку. Як аналiтик ETH/BTC для інституцiйних клiєнтiв, визнаю: момент був театральним — нiби драма в криптосвiтi грається в реальному часi.

Але ось холодна правда: не можна будувати промисловий потенцiал лише популiстськими лаштунками.

Ловушка тарифів

2 квiтня Трамп наклав покарання — до 55% на товари з Китаю, укл. апаратне забезпечення для майнингу з Малайзii, Таїланду та Індонезii. Для американських майнерiв, якi залежать вiд установок Bitmain i MicroBT з Азii? Це не просто болючий удар — це фiнансова вiйна.

Бачив портфелi руйнуватися пoд час однoго даних. Уявляєте, як це буде, коли ваша ланцюжок постачання оподатковують до непритомностi ще до того, як машини потраплять на стелаж?

Навіть компанii Трампа — American Bitcoin — стикаються з ростом коштiv за довгостроковими контрактами, укладеними за інших правил.

Война апарату: поле панування Китаю

Скажу прямо: майнинг біткоїну — це гонитва технологій — і Китай контролює 97% цього поля через Bitmain i MicroBT (дані Cambridge Centre for Alternative Finance). Зруйнувати цей монопол? Це як спробувати зривати Apple у священному OS без справжнього продукту.

З’явилася Auradine — стартап із Санта-Клари, який навряд хто помітив до тепер. Тепер їх C-раунд зборив $153 млн через паніку серед майнерiv шукати внутрішню заминку для уникнення тарифного ризику.

«Маємо рекордний інтерес», — сказав сповновладець Раджев Хеман. Переклад: страх швидше запускає попит, ніж інновація.

MARA Holdings та стратегичний поворот

MARA Holdings — один із найбльших партнерiv Auradine; має $85 млн акцii та планує закуповувати ~50% обладнання домашнього походження до 2025 року.

Голова Fred Thiel точно сказав: «Якщо у вас замовлення на $300 млн для китайських машин… а Вашингтон раптом заборонить імпорт завтра? Випалите». Не про кошти — про контроль. У цьому грaй iдеологична сталосты перебиває маленькy ефективность кожного разу.

Але ось хвиля: енергетика королева (та ШІ її грабує)

Повернемось до математики: тарифам больно… але енергетика знущається над вами.

Министерство енергетики США прогнозує: ШІ буде споживати 22% всього електроенергетичного обсягу домашнього господарства до 2028 року. Хто хоче електроенергii? Не майнери браткоїни – тепер вони шукають дешевш i мережe чию продажують свої ферми AI-компантям типu CoreWeave чия HUT8.

Галузь не загинається – вона переходить кудись там де каптал потрапляє: машинам машинного навчання з бюджетами у млрд доларiv.

e.g., Riot Platforms кардинально перегрупований; лише CleanSpark залишається повною присутностям BTC-майнинг.