Великий американський цирк регулювання Web3: Хто насправді керує?
Регуляторний громовий купол
Ласкаво просимо до арени регулювання Web3 в Америці, де п’ять федеральних агентств входять — але виникає лише плутанина. Проаналізувавши ринки криптовалют через кілька циклів хайпу, я ніколи не бачив такого вражаючого бюрократичного турніру. Дозвольте провести вас через ключових гравців у цьому сучасному фінансовому колізеї.
SEC: Надзвичайно ретивний арбітр
Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) на чолі з Гарі Генслером прийняла доктрину “все, крім Bitcoin, є цінним папером”. З їхніми діями проти Gemini та Genesis їхній підхід очевидний: спочатку регулювати, потім ставити запитання.
Що мене вражає, так це не їхня агресивність, а креативність у застосуванні 90-річних законів про цінні папери до цифрових активів. Коли ваша нормативна база існувала ще до кольорового телебачення, можливо, час для оновлення?
CFTC: Голодний претендент
Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC) відчуває кров у воді. Закон Люммis-Гілбрайнд може перетворити цього наглядача за деривативами на головного поліцейського крипто за одну ніч. Як людина, яка торгувала як традиційними, так і крипторинками, я вважаю цю зміну влади захоплюючою — як спостерігати за тим, як дублер стає власником команди.
Їхнє майбутнє домінування викликає серйозні питання: Чи може агенція, створена для ф’ючерсів на свинину, ефективно контролювати DeFi-протоколи? Мої лондонські колеги вже роблять ставки.
Тіньові регулятори (FinCEN, OFAC, IRS)
Поки SEC та CFTC привертають увагу, три мовчазні вбивці ховаються у підвалах Мінфіну:
- FinCEN: Класифікує криптомиксери як інструменти відмивання грошей з тонкістю кувалди.
- OFAC: Блокує Ethereum-адреси, ніби це радянські активи часів холодної війни.
- IRS: Вимагає звіти про транзакції з ентузіазмом податківця на Burning Man.
Як людина, яка працювала з відповідністю у різних юрисдикціях, можу підтвердити: ніщо не вбиває інновації швидше за звітність у сторінках.
Іронія “децентралізованих” фінансів
Ось гірка пігулка для крипто-пуристів: Регулювання може насправді легалізувати Web3. Закон RFIA намагається надати ясності, але лише створює нові суперечності. Ми хочемо децентралізації… крім випадків, коли нам потрібен захист споживачів. Ми цінуємо конфіденційність… поки Мінфін не попросить історію транзакцій. Після восьми років аналізу блокчейн-економіки я дійшов одного незмінного висновку: коли уряди та крипто стикаються — чекайте хаосу перед ясністю. Але для тих, хто готовий навігувати ці мінливі піски? Саме тут робляться статки.
