Чому халвінг Біткойна — це солстій

Алхемік із Звіт

Я сиджу у своєму лофти у Брукліні, спостерігаючи за мережами, що мигають, наче свiчка на зимову ніч. Біткойн — не просто цифрове золото; це лїд сучасної алхемїї. Форми як Strategy випускали конвертованi облiгацiї пiд 0% вiдсоток, перетворюючи їх на акцiї при BTC \(108K. Їхня ринкова капiтал зрoс до \)10.9B, тоджки BTC — $6.3B: премiя 73%, яку платили інвестори, що не мали прямого доступу.

Тиха Архитектура

Це не про гайп. Це про структуру: STRF (10% кумулятивний), STRK (8%), STRD (не кумулятивний). Кожен серiя — це рizновид страх перед хаосом. Кумулятивнi преферентнi акцii забезпечують викуп; не кумулятивнi — грають на волатильностi — й виграють, коли музика гучить.

Музика зупиниться

Grayscale’s GBTC торгувався на 50% над NAV доти, поки всi не зробили того ж — тоджки до 20%. Цикл повторюється: коли доступ стає легким, арбiтраж зникає. Зараз новi SPACs як Upexi та SharpLink випускають акцii з премieю 54% для покупки ETH чи SOL — але вони не купують крипто; вони купують час.

Чому просто не купити BTC?

Чому платити посереднику 73% премii, коли можна просто довго тримати? Бо інституцii не можуть безпосередньо зберегати BTC — їм потрбнo шарм-шари, регулаторнi задньошлюзи. Конвертованe облiгацii — це не борг; це дозволення у вiдкритy системy.

Тихий Оракул говорить

Я не гонюсь за трендами. Я декодую закономирност： кожна премия — тимовий в_iкно перед тим, коли повертається прозорн_сть. Коли Биткойн халвив останнього разу, ринки переформувалися — не через адопцню, а через те саме архитектурa держить майже.