Найбезпечніші DeFi-протоколи — приховані ризики

Тиха пастка у вашому гаманці

Я думав, що DeFi — це фармінг доходу: простий, передбачуваний, безпечний. Потім я бачив, як моя stHYPE-рівновага зростала… поки я спав. 17 ночей поспіш — вона подвоїлася. Не через розумні контракти — а через протокол, що тихо перебалансував ваше забезпечення в дельта-нейтральну позицію, яку ви навряд чи уявляли.

Міф «Нема Оракула»

HyperEVM без оракулів? Звучить елегантно: нема оракулів, нема ценових федів, чиста он-чейн математика. Але коли ETH падає на 12% за ніч і ваше HYPE-забезпечення автоматично перебалансується для пidтримки TVL? Ви не були ликвідованi — вас тихо розбавлено. ZK-SNARKs не брешуть; вони лише доводять, що ховає ваш інтерфейс.

Morpho: Тихий хедж-фонд

Morpho не кричить. Вона має $4B TVL і виглядає як квантовий фонд у вашому браузерi. Її точка-до-точки ликвіднi пулиси не платять винагоду — вони збирають ризико-адаптований гамма з часом. Ви думаєте, що заробляєте APY? Нi — ви фундуєте прихований короткий пост через veCURVE-voting.

HyperFlash & MEV Екстракція

HyperFlash обітцяє 22% APY через MEV екстракцiю з LPs. Звучить безумно? Так воно й є. Але хто платить за це? Не ви — ваша транзакцiя отримує фронтран за ботами, що використовують вашi чергованi депозити як паливо поки ви перевиряєте email о 3 ранку.

Справжнiй дохid не пасивний — вон пропадативний

Якщо «пасивний дохid» означав безпеку, то стаблкоїн-забезпеченi скрини HyperDrive були б нудними. Але вони не такими — це структурованi продукти з закладеними опцiями колесами, що перебалансуються кожних 8 годин на основi ризикових кластерiв, яких ви не бачите. Мы називаємо це DeFi бо воно звучить демократично — але алгоритм не цикається на те чого ввидаєте.