Sự phát triển của Cơ sở hạ tầng Thị trường Tài chính

Là một chuyên gia phân tích tiền mã hóa đã dành nhiều năm nghiên cứu các dự án blockchain, tôi đã chứng kiến Công nghệ Sổ cái Phân tán (DLT) đang định hình lại ngành tài chính như thế nào. Các FMI truyền thống—như các kho lưu ký chứng khoán trung ương (CSD) và hệ thống thanh toán—đang được nâng cấp một cách cần thiết. Hãy tưởng tượng một thế giới nơi việc thanh toán chứng khoán diễn ra trong thời gian thực, ²⁴⁄₇, không cần trung gian. Đó là lời hứa của DLT-FMI.

Tại sao lại là Blockchain? Những lợi ích cốt lõi

Blockchain mang đến ba tính năng đột phá cho FMI:

1. Giao dịch không cần tin tưởng: Không cần người xác thực tập trung—thuật toán đồng thuận đảm bảo tính toàn vẹn.
2. Hợp đồng thông minh: Tự động hóa việc thực hiện các thỏa thuận tài chính phức tạp (tạm biệt giấy tờ!).
3. Minh bạch: Mọi giao dịch đều có thể kiểm tra, giảm thiểu rủi ro gian lận.

Bạn có nhớ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008? Một hệ thống dựa trên DLT có thể đã cảnh báo các công cụ phái sinh rủi ro trước khi chúng làm sụp đổ nền kinh tế.

Ứng dụng thực tế

Thanh toán xuyên biên giới: Tiêu diệt ‘quái vật’ SWIFT

Các giao dịch quốc tế truyền thống chậm hơn cả kết nối internet quay số của bà ngoại tôi. Các dự án như Ripple và Libra (nay là Diem) cho thấy DLT có thể giảm thời gian chuyển tiền từ vài ngày xuống chỉ còn vài giây, đồng thời cắt giảm phí đến 80%.

Thanh toán chứng khoán: Kỷ nguyên T+0 đang đến

Hệ thống hiện tại mất T+2 ngày để thanh toán giao dịch—lỗi thời so với tiêu chuẩn crypto. Với DLT, chúng ta đang hướng đến thanh toán theo thời gian thực. Các thử nghiệm CBDC của Ngân hàng Anh chứng minh điều này không chỉ là lý thuyết.

Những thách thức phía trước

Cuộc chiến về khả năng mở rộng

Bitcoin xử lý 7 TPS; Visa xử lý 24.000. Nhưng các giải pháp lớp 2 như Lightning Network và sharding (xin chào Ethereum 2.0) đang thu hẹp khoảng cách này rất nhanh.

Rào cản pháp lý

Chính phủ yêu quyền kiểm soát—DLT đe dọa điều đó. Hãy chuẩn bị cho sự phản ứng cho đến khi họ tìm ra cách đánh thuế hợp lý (họ sẽ làm được).

Kết luận

DLT sẽ không thay thế FMI truyền thống trong một sớm một chiều, nhưng xu hướng đã rõ ràng. Là người theo dõi sự phát triển của lĩnh vực này, tôi dám cá rằng các hệ thống lai sẽ chiếm ưu thế trong vòng một thập kỷ.

Bạn nghĩ sao? Hãy liên hệ với tôi trên Twitter @JadeCrypto—chúng ta cùng tranh luận qua ly cà phê ảo nhé!