IPO Làm Rung Chuyển Phố Wall

Khi cổ phiếu Circle tăng 180% trong ngày đầu giao dịch - và thêm 30% vào ngày thứ hai - ngay cả các chuyên gia crypto cũng kinh ngạc. Với tỷ lệ thu nhập 160x, đây không chỉ là định giá sai mà còn là thị trường công nhận stablecoin đã trở thành trung tâm lợi nhuận.

Câu chuyện phía sau: Circle từng cân nhắc SPACs, gặp khó với thuế quan, nhưng cuối cùng đã thực hiện thành công IPO quan trọng nhất 2025. Các ngân hàng định giá 11 tỷ USD, nhưng thị trường nói: hãy thử 40 tỷ.

Món Hời Bí Mật Của Coinbase

Bí mật này: Cứ mỗi đô la Circle kiếm được từ USDC, một nửa chảy vào Coinbase qua chia sẻ doanh thu. Trong khi các nhà phân tích tập trung vào bội số định giá (15x doanh thu! 160x thu nhập!), sàn giao dịch của Brian Armstrong tận hưởng thu nhập ổn định mà không tốn chi phí.

Chiến Lược Rút Lui Của Tether

Với ‘Đạo luật Minh Bạch’ sắp áp dụng, Tether tuyên bố gây sốc: tuân thủ có thể đồng nghĩa với rời Mỹ. Trong khi đó, Circle - với đồng coin được hỗ trợ bởi Kho bạc - trở thành ứng viên sáng giá của Washington.