USDC : Plus qu'une stablecoin

La Vraie Valeur N’est Pas dans l’Offre—Mais dans la Vitesse

J’ai passé cinq ans à analyser les données on-chain, pas seulement à suivre des graphiques. Les analystes se concentrent sur le volume de 61,2 Md\( d'USDC—but c'est un symptôme, pas la maladie. Le vrai signal ? La vitesse : USDC échange à 387 Md\)/30j contre 448 Md$ pour USDT… son offre n’est que ~60% de celle d’USDT. Sa vélocité du capital est 2,81 fois plus élevée.

DeFi N’a Pas Juste Adopté USDC—Il L’A Réinventé

En Q4 2024, Arbitrum a renversé la tendance : USDC a dépassé USDT en volume pour la première fois, grâce à la croissance du pont Hyperliquid (TVL +601%). Ce n’était pas de la chance—mais un alignement structurel. Solana a vu 96 % de son flux de stablecoins passer par USDC d’ici décembre ‘24. Pourquoi ? Parce que les écosystèmes Layer-2 ne veulent plus de rails hérités—they want auditabilité, vitesse et clarté réglementaire.

Le Cercle Ne Vend Pas Des Stablecoins—Il Vend Une Infrastructure de Confiance

La valorisation de Circle à 58,2 Md$ ne repose pas sur des réserves fiat—elle repose sur le fait d’être le dollar numérique le plus digne dans une ère où les institutions ont enfin abandonné le chaos crypto pour des rails conformes. Quand BlackRock et Ark Invest ont misé massivement sur Circle après son IPO, ils n’ont pas acheté une pièce—ils ont acheté un accès au noyau financier nouveau.