暗号通貨財団の黄昏：ガバナンス危機の真実

理想主義が現実と衝突する時

イーサリアム財団がテンプレートを作ってから11年、かつての「ガバナンスの聖杯」は今や『ホテル・カリフォルニア』状態です。37の財団主導プロジェクトを分析すると、3つの致命的欠陥が浮かび上がりました。

1. 透明性という幻想：Arbitrumの10億ARB不正分配問題で見えたのは、「分散型＝許可が必要」の根本的な誤解でした。
2. プロフェッショナル資金消失術：Kujira財団はトレジャリー管理を「レバレッジ取引講座」に変え、準備金の60%を消失させました。
3. ガバナンス劇場：カルダノの憲法会議はNetflix原作並みの矛盾だらけで、創設者と財団の権力闘争が続いています。

データが示す事実：財団主導プロジェクトは前四半期27%市場平均を下回った

コンプライアンス産業複合体

内部関係者によれば、「財団コンサルタント」たちは6桁報酬で以下のサービスを提供しています：

• Tezosからコピペした汎用ガバナンス文書作成 -LinkedInプレミアムアカウント保有を主要資格とする理事選出
• 実際に製品開発するチームに対する拒否権維持

結果？ ラボ（開発チーム）がコードを書こうとする間、財団はまた「エコシステムビジョンワークショップ」を要求するフランケンシュタイン・プロジェクトが生まれます。ソラナラボがデラウェアLLC化を進める理由も納得です。

進化への道

数字が物語る事実：

SEC規制と熊市が重なる中、a16zが指摘するように、本当の信者さえC-corp（法人化）への脱出口を探し始めています。