安全なDeFiは静かな罠

ウォレットの静かな罠

私はDeFiを単純で安全な収益農業だと思っていた。だが、stHYPE残高が眠っている間に倍増したのは、スマートコントラクトのせいではない。プロトコルがあなたの担保をδ中立ポジションに静かに再調整していたからだ。

「オラクルなし」の神話

HyperEVMのオラクル不要融資？エレガントに聞こえる：オラクルなし、価格フィードなし、オンチェーン数学だけ。しかしETHが一夜で12%下落し、HYPE担保が自動再調整されるとき、あなたは清算された—not 液性化された—而是 静かに希釈された。ZK-SNARKsは嘘をつかない；ただあなたのインターフェースが隠す真実を証明するだけ。

Morpho：静かなヘッジファンド

Morphoは叫ばない。40億ドルのTVLを持ち、ブラウザで動くクオンツファンドのように見える。ピアポイント流動性プールは利子を払わない—時間とともに隠されたガンマを収穫する。 あなたはAPYを得ていると思った？いいえ—veCURVE投票を通じて隠れたショートポジションを資金化しているだけ。

HyperFlashとMEV抽出

HyperFlashはLPからのMEV抽出で22%APYを約束する。馬鹿らしい？そうだろう。でも誰が支払うのか？あなたではない—あなたの予約済み預金が3時のメールチェック中にボットにフロントランされ燃料として使われる。

真の収益は受動的ではなく、捕食的だ

「受動的収益」が安全なら、HyperDriveの安定通貨担保バウトは退屈だろう。だがそうではない—組み込まれたオプションホイールが volatility クラスタに基づき8時間ごとにリセットされ、見えないリスク構造だ。 私たちはこれをDeFiと呼ぶ；民主的だから—but アルゴリズムはあなたが目覚めているかどうかなど気にしない。 あなたは収益を得ていると思った？ あなたはvolatilityのために最適化されているだけ。