Биткоин в ипотеке?

**Система изменилась

Я отлаживал протокол займа в 3:17 утра, когда пришло известие: Федеральная агентство по жилищному финансированию (FHFA) изучает возможность использования биткоина как обеспечения для ипотечных кредитов. Да — ипотеки. Не торговля. Не спекуляции. Финансирование недвижимости.

Волнение охватило не только рынок — это вызвало фундаментальный пересмотр взглядов на криптоактивы. Более того, мы больше не спорим о том, будет ли блокчейн менять финансы… а насколько быстро.

Билл Пулт — внук крупного застройщика и нынешний директор FHFA — с 2019 года тихо строит мосты между криптой и традиционным финансом. Его личные активы? От \(500 тыс. до \)1 млн в BTC и Solana, акции Marathon Digital. Он не просто говорит о политике — он живёт ею.

**Что происходит?

Представьте так: вы объясняете сестре за brunch:

• Fannie Mae и Freddie Mac — гиганты американских ипотек, обеспечивающие около 70% всех кредитов.
• Сейчас, чтобы использовать биткоин для первоначального взноса, нужно продать его, перевести в доллары, положить на счёт… ждать 60 дней до признания банком.
• А теперь? FHFA задаёт вопрос: А что если пропустить этот шаг?

Они проверяют возможность использования биткоина или стейблкоинов (например, USDC) напрямую как обеспечения без обязательной продажи.

Звучит незначительно? Представьте: у вас $50 тыс. в BTC, но вы не хотите продавать во время волатильности. С новыми правилами вы сможете использовать эту ценность без потери портфеля.

**Почему это важно за пределами хайпа?

Это не очередной мем-контракт или схема «поднять-продать». Это структурные изменения:

• Для заемщиков: доступ к капиталу без распродажи активов.
• Для банков: новые возможности диверсификации рисков (и доходов).
• Для разработчиков: стимул создавать инструменты интеграции DeFi с традиционными системами.
• Для женщин и меньшинств: если реализовать правильно — демократизация доступа к собственному жилью вне старых моделей кредитного рейтинга.

Но есть риски: большие.

• Колебания цен могут свести на нет «стабильность» даже у стейблкоинов.
• Коэффициент LTV может требовать более чем 150% обеспечения (перекрытие), делая займ дорогим.
• Регулирование остаётся туманным — доверие хрупкое после многочисленных мошенничеств и взломов.

Тем не менее: частные компании уже выдали свыше \(65 млн по кредитам с цифровым обеспечением с 2022 года. Figure Technologies тестирует сделки на \)20 млн с использованием цифровых активов как залога. Ledn предлагает счета сбережений в BTC со займами при LTV до 50% — реальное внедрение вне регулирования уже происходит. The вопрос уже не «Сможет ли это работать?» Он «Когда регулируемые системы догонят?» The ответ может быть ближе, чем кажется — не из-за хайпа, а потому что кто-то наконец понял: ценность не нуждается в разрешении. Будущее не только децентрализованное — оно пригодно для повседневной жизни.